O mercado criptográfico como um todo fez enormes progressos monetários, embora o preço da Bitcoin não tenha conseguido até agora atender às elevadas expectativas.

Como sussurros de que o Bitcoin Revolution (BTC) prometeu um avanço financeiro que não se materializou nos últimos meses continuaram a ganhar vapor, o preço do principal ativo criptográfico recentemente subiu acima do limiar psicológico de 12.000 dólares, só para mais uma vez deslizar para baixo.

Entretanto, como parte deste desenvolvimento, o limite total do mercado de criptográfico atingiu um impressionante valor de 386,4 bilhões de dólares, um nível só atingido em 2018. Dito isto, uma multiplicidade de fatores, como a má percepção do investidor e a falta de direção regulatória, parece estar impedindo que o mercado floresça, como previsto anteriormente por muitos especialistas.

A este respeito, Samir Tabar, co-fundador da rede descentralizada de comércio de fichas P2P Airswap e ex-diretor-gerente do Bank of America na região da APAC, acredita que enquanto houver uma vantagem estrutural a longo prazo para a Bitcoin, haverá altos e baixos cíclicos como em qualquer classe de ativos nascente.

Entretanto, a principal questão que impede os participantes tradicionais do mercado de capitais de entrar neste mercado é a assimetria de informação: „Certos participantes, também conhecidos como ‚baleias‘, controlam a maior parte do mercado e criaram picos de mercado maciços ou colapsos. As oscilações do mercado estão bem, mas a assimetria de informação massiva não está“.

Expondo sua visão sobre o assunto, Ariel Zetlin-Jones, professor associado de economia da Escola de Negócios Tepper da Universidade Carnegie Mellon, disse à Cointelegraph que um vento de proa primário contra a demanda de moedas criptográficas continua sendo a pandemia da COVID-19, especialmente à medida que mais pessoas começam a enfrentar a incerteza econômica.

Ele acrescentou ainda que é natural que durante tempos incertos, não muitos investidores casuais estejam dispostos a investir suas economias de vida em uma classe de ativos altamente volátil como o Bitcoin.

Fatos em torno do dólar americano

Em meio à pandemia, o dólar dos Estados Unidos tem mantido até agora sua força, em parte devido a ser a moeda de reserva mundial, e enquanto os países continuarem a ver os EUA como uma potência global, seu valor monetário continuará a ser forte, independentemente dos recentes pacotes de estímulo.

No entanto, em termos do desempenho recente do dólar, houve alguns soluços. Para começar, o índice do dólar dos EUA está atualmente em 93,2, quase 10% abaixo de seu pico em março. Além disso, por ser uma moeda de reserva global, o dólar tende a aumentar de valor durante as recessões, complicando as avaliações de seu desempenho em tais momentos.

Além disso, o aumento das tensões sociais e políticas juntamente com a impressão incessante do dólar estão criando condições que podem potencialmente formar uma bolha de hiperinflação num futuro próximo. A situação tem levado alguns grandes investidores como Warren Buffett, o CEO da Berkshire Hathaway, a aparar a posição de sua empresa no setor bancário e a investir fortemente em lojas estáveis de valor como o ouro.

A decisão de Buffett de fechar completamente a posição da Berkshire na Goldman Sachs também vem num momento em que a instituição financeira registrou sua segunda maior receita comercial trimestral de US$ 13,3 bilhões, sugerindo assim que Buffett e seus associados não estão à vontade com a idéia de apostar muito nas perspectivas de longo prazo da indústria bancária. Ryan Taylor, CEO da Dash cryptocurrency, disse à Cointelegraph:

„Os Estados Unidos não é o único país a sofrer um estímulo maciço em 2020. Além disso, em tempos de crise, a demanda de dólares tende a aumentar globalmente. Estas duas considerações dão aos EUA uma grande margem de manobra para inflar a oferta sem desvalorizar imediatamente o dólar“.

No entanto, estamos começando a testemunhar sinais de que a inflação é um risco. Certamente, o estímulo maciço começou com a inflação dos preços dos ativos, incluindo capital próprio e dívida. E na semana passada, o IPC americano para julho registrou a maior taxa de crescimento mensal desde 1991″.

O desempenho da Crypto tem sido enganosamente forte

Mesmo que muitos opositores tenham repetidamente apontado o fato de que a BTC não tem conseguido se destacar exponencialmente e atingir novos máximos, apesar das condições econômicas estarem maduras para isso, o mercado de moedas criptográficas como um todo parece estar tendo um ano estelar.

Por exemplo, o Ether (ETH) quadruplicou em valor, subindo de $105 para $440 desde que atingiu mínimos relativos no início deste ano, em março. Da mesma forma, moedas como Bitcoin, Ripple (XRP) e Dash estão crescendo 72%, 50%, 124%, respectivamente, enquanto muitas outras moedas criptográficas menores, especialmente no setor financeiro descentralizado, também estão tendo um crescimento de três dígitos.

Tabar acredita que o forte desempenho da criptocracia pode ser medido em termos do fato de que alguns escritórios familiares começaram a incluir a BTC em seus portfólios. Não apenas isso, certos neo-bancos como Revolut e aplicações de investimento de fácil acesso, como Robinhood, também possibilitaram um acesso mais fácil à criptografia.

Isto sugere que a próxima geração de jovens investidores pode eventualmente ajudar a estimular a adoção desta classe de ativos. Em comparação às commodities tradicionais, Taylor apontou que o cripto ultrapassou a maioria dos metais preciosos, como a prata, que subiu cerca de 54% no ano até agora:

„Outros metais preciosos geralmente estão abaixo de 40% de retorno, especialmente se eles têm usos industriais. Suspeito que a atenção do público em geral continua a se fixar no desempenho das ações e títulos que compõem suas carteiras de aposentadoria“.

Além disso, o Bitcoin se saiu muito melhor em comparação com o petróleo do que muitas moedas fiat, pois os preços do petróleo caíram devido ao crescimento negativo da economia influenciado pela atual pandemia da COVID-19. Estatisticamente falando, o preço do petróleo caiu 32% no acumulado do ano.

Além disso, quando comparado com o S&P 500 (que está acima de +5,8%), o retorno do Bitcoin no acumulado do ano atualmente é de cerca de 71,2%. Peter Goodrich, gerente de impostos da empresa americana de contabilidade Prager Metis, disse à Cointelegraph:

„Ao comparar as principais moedas criptográficas de mercado como Bitcoin, Ethereum, XRP com metais preciosos como ouro e prata, há correlações cada vez mais positivas sendo testemunhadas entre ambos os mercados que foram acompanhadas por impulsos retardados do mercado“.

Zetlin-Jones também apontou que as principais moedas criptográficas estão se valorizando em relação ao USD, ganhando quase 0,3% por dia em média nos últimos 90 dias em comparação com maio de 2020, superando o S&P 500 que registrou um ganho médio diário de 0,05%.

No entanto, Denis Vinokourov, chefe de pesquisa da empresa digital de troca de ativos e corretagem Bequant, acredita que como o ouro realmente não compete diretamente com o petróleo, o Bitcoin também não deve ser relacionado diretamente com as commodities tradicionais: „Ele tem propriedades que outros não têm e essa é sua força, colocar o Bitcoin contra o resto do mercado é como comparar maçãs com laranjas“.

O futuro da economia criptográfica

Embora ainda seja muito cedo para julgar, Taylor acredita que a cada mês que passa, as expectativas de inflação continuarão a aumentar, levando muitos investidores a buscar commodities resistentes à inflação como ativos digitais de primeira linha.

„Pessoalmente, acredito que estamos nos estágios iniciais de uma corrida de touro que está de fato se movendo de forma bastante constante“, disse ele. Também vale a pena lembrar que a última grande corrida de touro criptográfico começou em meados de 2015 e se desenvolveu gradualmente para explodir no segundo semestre de 2017, sugerindo que um surto noturno é irrealista.

Finalmente, apesar da adoção crescente, ainda há muitos desafios para as massas quando se trata de possuir moedas criptográficas. Por exemplo, abrir uma carteira digital ou mesmo uma conta de negociação criptográfica ainda não é tão fácil como muitos gostariam de pensar. Comentando sobre o assunto, Mike Onghai, empresário em série e investidor inicial da Coinbase e TZero, disse à Cointelegraph:

„Se você olhar para a história, levou cerca de 20 anos para que a navegação na web do celular se tornasse tão fácil quanto é hoje em dia. A navegação na web levou vários anos para ir da Netscape até onde ela está agora“. A facilidade de possuir moedas criptográficas vai levar algum tempo. […] A era dos ativos digitais ainda é cedo – parece 1995 na era do navegador da web (depois da queda da Netscape)“.

Uma opinião um pouco semelhante é partilhada por Vinokourov, que acredita que a maioria das pessoas tende a esquecer a idade relativamente jovem do Bitcoin, bem como o resto do mercado. Não apenas isso, embora o Bitcoin e outros ativos digitais tenham mostrado seu valor em tempos de incertezas geopolíticas e econômicas, estes ativos ainda são considerados pela maioria como muito mais arriscados:

„Houve apenas um ciclo de ofertas iniciais de moedas que atraiu o interesse substancial das empresas tradicionais“. O mercado central pode não ser tão „quente“ no momento, mas outra área do mercado que tem atraído dinheiro de VC recentemente é a de finanças descentralizadas (DeFi). É sempre útil lembrar que isto é uma maratona, não um sprint“.